Куб для обеспеченных долговых обязательств (CDO-Cubed)

Контент

Обеспеченное долговое обязательство в кубе (CDO-cubed) - это производная ценная бумага, обеспеченная траншом в квадрате обеспеченного долгового обязательства (CDO-squared).

CDO-cubed - это, по сути, тройная производная, то есть производная производной производной, поэтому ее называют «производными на стероидах».

Ключевые выводы

  • Обеспеченное долговое обязательство в кубе (в кубе CDO) - это структурированный продукт, обеспеченный квадратом CDO, который сам по себе является структурированным продуктом, поддерживаемым пулом CDO.
  • Обеспеченное долговое обязательство - это структурированный финансовый продукт, обеспеченный пулом ссуд и других активов.
  • Поскольку CDO-кубы являются производной производной от производной («тройной производной»), они могут быть довольно сложными и нести уникальные риски.

Учебник по обеспеченным долговым обязательствам (CDO)

Общие сведения о обеспеченных долговых обязательствах в кубе CDO в кубе

Обеспеченное долговое обязательство (CDO) - это сложный структурированный финансовый продукт, который поддерживается пулом кредитов и других активов и продается институциональным инвесторам. ЦДУ является конкретным типом производной , потому что, как следует из названия, его значение выводится из другого базового актива.

Эти активы становятся залогом в случае невозврата кредита. Платежи по этим облигациям, займам, ценным бумагам, обеспеченным активами, и другим инструментам затем переходят к держателям акций обеспеченных долговых обязательств. Это способ инвестировать в несколько кредитных инструментов и диверсифицировать риски.

Обеспеченное долговое обязательство в кубе (в кубе CDO) во многих отношениях аналогично обычному CDO, за исключением типов активов, обеспечивающих обязательство. В отличие от CDO, который поддерживается пулом облигаций, займов и других кредитных инструментов, CDO-кубы обеспечиваются траншами в квадрате CDO, которые представляют собой производные инструменты, обеспеченные пулом облигаций, ссуд, ценных бумаг, обеспеченных активами, и других кредитные инструменты.

CDO-кубы позволяют банкам перепродавать взятый на себя кредитный риск путем переупаковки своих CDO-квадратов. CDO-квадраты и CDO-кубы можно переупаковывать бесчисленное количество раз для создания производных инструментов, сильно отличающихся от исходной базовой долговой ценной бумаги. Их также называют CDO ^ n, чтобы показать неизвестную глубину некоторых из этих ценных бумаг.

В отличие от традиционных деривативов, которые используются для хеджирования рисков или ставок с использованием заемных средств, CDO-кубы - это инновация, которая породила тысячи новых инвестиционных активов, охватывающих весь спектр риска и доходности.

Обеспеченные долговые обязательства в квадрате (CDO-Squared)

В кубе CDO в качестве базовой ценной бумаги используется обеспеченное долговое обязательство в квадрате (в квадрате CDO). CDO-квадрат - это еще один структурированный продукт, в котором банк берет свои обеспеченные долговые обязательства и разбивает их на транши с разными сроками погашения и профилями риска. Эти транши затем служат для финансирования выплат инвесторам в специальный инструмент, рассчитанный на CDO.

Обеспеченное долговое обязательство в квадрате само по себе обеспечено пулом траншей обеспеченных долговых обязательств (CDO), а выплаты инвесторам производятся из платежей, осуществляемых различными траншами.

Поскольку домовладельцы и потребители перестали производить финансовые платежи по многим активам, обеспечивающим обеспеченные долговые обязательства и, следовательно, квадрату обеспеченных долговых обязательств, рынок CDO и CDO в квадрате рухнул во время глобального финансового кризиса 2008 года.